Basiswert und Struktur von Zertifikaten

Notation

Zertifikate werden zufolge der Ausgestaltung in Stück oder in Prozent dokumentiert.

Bei Stücknotation können lediglich ganze Stücke gekauft werden. Ein Stück gleicht häufig 100 € (zur Emission), teils gleichfalls 1.000 €.

Bei stück-dokumentierten Einzelaktienzertifikaten kann es ebenso zum Vorschein kommen, dass der Preis zur Auflage des Zertifikats sich an der Börsennotierung der zur Basis liegenden Aktie orientiert.

Einflussfaktoren des Emissionspreises

Folgende Faktoren wirken auf die Determinierung des Ausgabepreises, die in den entsprechenden Produktbedingungen determiniert werden:

•    Wert des Basiswerts;

•    Geltung potentieller abgewandelter Konstituenten des Zertifikats, welche in den Produktbedingungen im Einzelnen geregelt sind;

•    Marge: Aufschlag auf den arithmetischen Wert, welcher vom Emittent nach freiem Bewerten festgesetzt wird und namentlich Kosten für Strukturierung und Vertrieb von Zertifikaten abdeckt;

•    gegebenenfalls festgelegte und ausgewiesene Verwaltungsabgaben oder weitere Entgelte.

Zu guter Letzt mag die Bank auf den so entschiedenen Ausgabepreis des Weiteren einen Ausgabeaufschlag in Rechnung stellen.

Preisbestimmende Faktoren während der Dauer

Der Preis eines Zertifikats wird von der Realisierung des jeweiligen Basiswertes und der ausersehenen Struktur determiniert. Indes ebenso alternative Aspekte wie die Veränderlichkeit, die Währung, Dividende/Auszahlungen oder die Zinsentwicklung sind von Belang.

Zu den Begebenheiten, auf deren Ausgangsebene der Market Maker im Anschlussmarkt die gestellten Geld- und Briefkurse eigenhändig festsetzt, gehören insbesondere:

•    der arithmetische Wert;

•    die Geld-Briefskala (Spread): die Spanne bei Geld- und Briefkursen im Anschlussmarkt setzt der Market Maker abhängig von Angebot und Nachfrage für die Papiere und unter Ertragskriterien fest;

•    eine im Ausgabepreis gegebenenfalls enthaltene Marge;

•    ein ursprünglich erhöhter Agio;

•    Abgeltung/Kosten u.a.: Verwaltungs-, Transaktions- oder vergleichbare Gebühren nach Leitfaden der Produktbedingungen, die bei Fälligkeit der Handelspapiere vom Auszahlungsbetrag abzurechnen sind;

•    Erträge: gezahlte oder antizipierte Dividenden oder sonstige Erträge des Basisergebnisses oder dessen Einzelteile, falls diese nach der Detaillierte Ausarbeitung des Zertifikats finanziell dem Emittenten zustehen.