Devisen-Optionsanleihen

Umtauschanleihen

Umtauschanleihen (ferner exchangeable bonds benannt) sind Anleihen, welche dem Besitzer das

Recht einräumen, die Anleihe in Aktien einer anderen Gesellschaft umzutauschen. Der Investor erhält demnach nicht Aktien der Organisation, die die Anleihe emittiert hat, sondern Aktien einer anderen Organisation.

Optionsanleihen: „ Anleihe mit Bezugsrecht"

Althergebrachte Optionsanleihen funktionieren verwandt wie Wandelschuldverschreibungen: Auch sie enthalten ein Recht, normalerweise zum Bezug von Aktien, durchaus nicht alternativ, statt dessen zusätzlich zur Schuldverschreibung.

Optionsanleihen sind verzinsliche Anteilscheine, die dem Investor das Recht zur Anschaffung von Aktien oder ansonsten anderen vertretbaren (negoziierbaren) Vermögenswerten in einem von der Obligation abtrennbaren Optionsschein verbriefen. Der Optionsschein kann separat gehandelt werden.

Die Aktien lassen sich gegen Erteilung des Optionsscheins zu vorher determinierten Konditionen beziehen; anstatt der Belieferung kann ebenfalls ein Barausgleich beabsichtigt sein. Die Optionsanleihe per se wird keinesfalls umgetauscht, sondern bleibt bis zu ihrer Rückzahlung bestehen.

Im Kontext einer Optionsanleihe mag es von daher bis zu drei verschiedenartige Börsenkurse geben: nämlich jeweilig einen Börsenkurs für die Anleihe mit Optionsschein („cum"), für die Obligation ohne Optionsschein („ex") und für den Optionsschein allein.

Das Optionsrecht kann sich keinesfalls lediglich auf Aktien, statt dessen auch auf andere Basisobjekte in Beziehung setzen. Beispiele sind Optionsanleihen mit einer Option auf Schuldverschreibungen oder auf fremde Währungen. In derartigen Fällen spricht man von einer Zins-Optionsschuldverschreibung oder einer Devisen-Optionsobligation.

Bei der Zins-Optionsanleihe garantiert der abtrennbare Optionsschein das Recht, eine erkorene übrige Anleihe zu einem festgelegten Kurs zu besorgen (Call) bzw. zu liquidieren (Put). Optionsscheine aus Devisen-Optionsobligationen berechtigen zum Bezug (Call) bzw. zum Absatz (Put) eines auserkorenen Fremdwährungsbetrags zu einem festgelegten Kurs.